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来源类型Working Paper
规范类型报告
DOI10.3386/w25452
来源IDWorking Paper 25452
1930: First Modern Crisis
Gary Gorton; Toomas Laarits; Tyler Muir
发表日期2019-01-14
出版年2019
语种英语
摘要Modern financial crises are difficult to explain because they do not always involve bank runs, or the bank runs occur late. For this reason, the first year of the Great Depression, 1930, has remained a puzzle. Industrial production dropped by 20.8 percent despite no nationwide bank run. Using cross-sectional variation in external finance dependence, we demonstrate that banks' decision to not use the discount window and instead cut back lending and invest in safe assets can account for the majority of this decline. In effect, the banks ran on themselves before the crisis became evident.
主题Macroeconomics ; Business Cycles ; Financial Economics
URLhttps://www.nber.org/papers/w25452
来源智库National Bureau of Economic Research (United States)
引用统计
资源类型智库出版物
条目标识符http://119.78.100.153/handle/2XGU8XDN/583125
推荐引用方式
GB/T 7714
Gary Gorton,Toomas Laarits,Tyler Muir. 1930: First Modern Crisis. 2019.
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